來源：華爾街見聞

　　AI支出成為市場的頭號關注重點。分析預計，二季度Meta資本開支環比大增40%以上至96億美元。受益于AI驅動，Meta有望在二季度實現營收和利潤雙雙強勁增長。

　　周三美股盤初，科技板塊出現了明顯分化：微軟因二季度云業務增長放緩跌超2%，芯片巨頭AMD二季度業績好于預期，股價漲逾10%，英偉達漲超9%、臺積電、美光科技、高通等芯片公司紛紛大漲。

　　股價分化的背后，映射了AI行業“冰火兩重天”的極端現狀：下游燒錢的微軟們增長乏力，上游賣芯片的英偉達們賺得盆滿缽滿。

　　科技股財報季“如火如荼”，AI支出成為市場的頭號關注重點，投資者仍在確定科技公司還需要多長時間才能在AI投資上看到回報。周三美股盤后Meta公布的二季報，將為投資者提供更多蛛絲馬跡。

　　根據花旗此前預測，受益于AI驅動，Q2 Meta或實現營收和利潤雙雙強勁增長，資本開支環比增長43.3%至96億美元，略高于市場普遍預期的94億美元。

　　AI仍然投資重點

　　“AI仍然是Meta的重點關注點，因為大模型之爭才剛剛開始，” Forrester副總裁兼研究總監 Mike Proulx在財報公布前表示，“預計在財報電話會議上，‘元宇宙’或‘地平線世界’會很少甚至不會出現。”

　　根據花旗此前研報，AI驅動下，二季度Threads、Facebook用戶數量實現了增長。截至5月，Facebook在美國和加拿大的18-29歲用戶數量為4000多萬，達到了三年來的最高點。同時，5月份Threads的月活躍用戶數也達到1.75億，環比增長了2500萬。增長的用戶數量，往往可以更好的吸引廣告商，最終實現Meta營收的增長。

　　二季度Meta發布了Llama 3.1，參數數量大幅增加到4050億個，遠超前代的700億個。花旗表示，Meta業務接入Llama 3.1后，將獲得更好的AI賦能，從而幫助更好的獲取用戶和廣告商。

　　Meta首席執行官扎克伯格最近承認，可能在AI基礎設施上花費過多，但也強調投資不足的風險遠大于投資過度的風險。

　　Meta二季度有望強勁增長，廣告業務高速擴張

　　根據媒體匯編的分析師預測，Meta第二季度營收預計為383億美元，同比增長20.1%；每股收益為 4.74 美元，同比增長59.1%。

　　相較于市場，花旗更加樂觀，預測二季度Meta總收入將達到385億美元。

　　根據市場共識，二季度Meta應用系列收入（包括 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger）預計將達到377 億美元，同比增長18.9%。與谷歌一樣，Meta可能會從今年美國大選和奧運會的廣告中獲益。

　　Proulx表示：

Meta 在第二季度的盈利表現強勁。隨著市場份額擴大， Meta 的短視頻應用Reels 預計將繼續增長。盡管 Threads 已經證明它可以與 X 正面交鋒，但它能否有效盈利仍是一個問題。

　　杰富瑞分析師Brent Thill對 Meta 給出了同樣樂觀的展望，他在一份投資者報告中寫道：

我們采訪的大多數分析師都表示，Meta 的廣告預算狀況良好，支出增長“強勁”，不過有些人開始看到更嚴格的比較帶來的影響。”

　　至于Meta的Reality Labs部門，分析師預計該業務將在二季度實現3.76億美元的收入，高于去年同期的 2.76 億美元。盡管如此，Reality Labs的現金仍在不斷流失。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。