財聯社8月2日訊（編輯 劉蕊）在美聯儲預計9月降息的前夕，“股神”巴菲特又有大動作：伯克希爾連續12天大手筆減持了美國銀行，從中套現38億美元。

盡管巴菲特一直聲稱“不會做空美國”，但回顧過去一年半的時間內，伯克希爾已經連續六個月凈賣出美股。巴菲特的調倉動作也表明，在他眼中，現在的美股估值可能有些太高了。

巴菲特連續12天減持美股

本周四，伯克希爾公布的最新文件顯示，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司已經連續第12天拋售美國銀行的股票了。

自7月中旬以來，伯克希爾就在持續不斷減持美國銀行，其持倉組合中的美國銀行股票已經減少了8.8%，減持總額達38億美元。

伯克希爾提交給美國證監局的文件顯示，在7月30日至8月1日期間，伯克希爾又通過出售1922萬股美國銀行股票，套現7.79億美元。

在此輪減持后，伯克希爾仍持有超過9.42億股美國銀行的股票，根據周四的收盤價價值372億美元。

巴菲特對于美國銀行的投資始于2011年，當時美國銀行的交易價格才5美元左右。而如今，美國銀行股價已經震蕩上升到了39.5美元。

長期以來，伯克希爾都是美國銀行的第一大股東。巴菲特對于美國銀行的這筆投資，一直被視為他對美國銀行CEO莫伊尼漢（Brian Moynihan）領導能力的認可。巴菲特此前曾多次在公開場合稱贊莫伊尼漢。

巴菲特打的什么算盤？

總的來說，近期的連續減持，是巴菲特過去十余年間對美國銀行做出的最大手筆減持。在持股已經接近13年之后，巴菲特為什么要在最近開始大舉減持呢？

到目前為止，巴菲特本人一直對他減持的理由和意圖保持沉默。不過外界猜測，美銀的估值過高可能是部分原因之一。

在大舉拋售之前的幾個月里，美國銀行股價一直在上漲，今年以來上漲了31%。就在7月中旬，美國銀行股價還一度升至近兩年半來盤中新高44.44美元——這也意味著，美國銀行的估值不像過去那么便宜了。

在過去15年的大部分時間里，美國銀行的股價都低于其賬面價值。而如今，其股價相對于賬面價值已經擁有了25%至30%的溢價，這可能是一個有吸引力的獲利回吐點。

此外，巴菲特可能也在提前為美聯儲貨幣政策轉變做準備。

美國銀行對于利率周期變化非常敏感，甚至可能比其他銀行業同行更加敏感。在2022年3月，美聯儲40年來最激進的加息周期開始時，美國銀行從中獲得了巨大的收益。而在最近的美聯儲7月利率決議后的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾已經幾乎明示將在9月降息了，這意味著美國銀行的凈利息收入可能會比同行受到更大的傷害。

事實上，盡管巴菲特一直公開號稱自己不會做空美國，但他的調倉動作也并非總是“強硬做多”。每當股票估值過高時，他也總能靈活進行減倉。

如果回顧他近期的調倉舉動，我們會驚訝地發現，從2022年第四季度至2024年第一季度末的連續六個季度內，巴菲特一直是股票的凈賣家。在這18個月中，巴菲特總共凈賣出了價值560.9億美元的股票。

這種持續的拋售活動，可能正向華爾街發出一個非常明確的警告：美股股價已經過高。