炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　隨著新能源車市場快速發展，20萬元級賽道已成為一片紅海，這不僅包括電動車產品，也包括進入價格競爭的主流合資燃油B級車產品。

　　此前，新能源對燃油車的沖擊主要集中在15萬元以下和高端市場，20萬元級市場中新能源產品相對較少，主要原因之一是合資燃油車在這一領域仍具備優勢。但從去年末開始，新能源車企也開始扎堆布局中大型轎車市場，包括小米首款產品SU7，華為智界S7等新興玩家，高熱度車型都瞄準了這個市場，賽道擁擠下，主流合資品牌B級車的價格不斷下探。

　　近日，一汽-大眾全新一代邁騰B9迎來上市，售價區間為17.99萬~24.69萬元，在配置上進行了全面升級，而這一價格與當前在售的邁騰200萬輛紀念版起售價相比整體下調了7000元。同時，一汽-大眾基于此前的B8邁騰推出了200萬輛眾享款，起售價為17.49萬元，與新一代邁騰同時銷售，通過不同車型的配置和價格，滿足更多消費者的需求。

　　過去，主流合資品牌燃油B級車的價格普遍在20萬元左右，也是合資車企的銷量和利潤支柱。但今年以來，部分合資燃油B級車產品已經下探至15萬元以下。比如，今年6月份，廣汽豐田推出限時限量優惠政策，其中，凱美瑞雙擎官方優惠后起步價降至14.98萬元，原指導價為17.98萬元，優惠達3萬元。

　　盤古智庫高級研究員江瀚認為，長期以來，20萬元被視為B級轎車市場的分水嶺，它不僅是消費者購車預算的心理門檻，更是汽車制造商們在產品定位、成本控制、利潤預期等方面的默契基準。這條價格線的形成并非偶然，而是基于市場需求、生產成本、品牌溢價、市場競爭等因素的綜合考量，反映了行業對B級轎車價值定位的廣泛認同。對于消費者而言，20萬元代表著購置一款擁有良好品質、舒適駕乘體驗、先進科技配置及一定品牌附加值的中高級轎車的合理支出；對于廠商來說，則是確保盈利空間、維護品牌形象、抵御競品壓力的定價策略基石。而新能源新興品牌為了快速占領市場份額，采取了各種策略，其中最為顯著的就是低價策略。通過降低售價，新能源汽車品牌成功吸引了大量價格敏感的消費者，進一步加劇了市場競爭。為了保持市場份額和競爭力，燃油車品牌不得不調整自己的定價策略。特別是在B級轎車市場，由于這一細分市場的消費者對于價格較為敏感，因此燃油車品牌紛紛降低售價以應對新能源汽車的挑戰。這一舉措使得原本穩定的價格線開始松動，價格戰在B級轎車市場全面爆發。

　　另一方面，今年以來豪華車市場也開始承壓，豪華轎車產品價格也在下探，在終端市場上，奧迪A4L的入門價格已經跌破了20萬元。易車研究院發布的一份報告顯示，近幾年，中大型轎車的消費群體正在發生劇烈地演變，從更注重品牌的商務、政務型用戶轉向更注重性價比的家庭用戶，這一趨勢導致了主流產品大規模降價促銷。

　　而全新一代邁騰推出后，競爭對手不僅包括凱美瑞、帕薩特，雅閣等合資燃油車，也包括特斯拉Model 3、比亞迪漢等新能源產品，這對邁騰來說是一個不小的挑戰。五礦證券發布的一份報告顯示，2023年，20萬~30萬元純電轎車銷量約58萬輛，按照10%~20%增速，2024年這一市場空間約60萬~70萬輛。目前，比亞迪漢、特斯拉Model 3銷量位居前列。公開數據顯示，今年上半年，特斯拉Model 3的銷量緊追邁騰，兩者之間的銷量差距僅5000余輛。

　　當前，新能源車和燃油車競爭較為激烈，油車份額正在不斷萎縮，這對邁騰等合資燃油轎車產品帶來挑戰。為了搶奪市場，一汽-大眾在智能化領域加碼，通過與大疆、高通、科大訊飛、華為在智能化方面的合作，在全新一代邁騰上實現了多屏聯動，并搭載8155車規級芯片，車型算力提升2.5倍。同時，針對首批全新一代邁騰車主推出購買300TSI尊享版、380TSI尊貴版分別可享1萬元購價值1.9萬元禮包和1.6萬元購價值2.5萬元禮包，以及商業險免單至高5000元、金融貼息、置換補貼等權益。

　　降價增配有利于提升合資燃油車產品銷量，不過，燃油車份額萎縮已成為大勢所趨。乘聯會秘書長崔東樹近日發文表示，盡管新能源汽車降價劇烈，但燃油車由于目前促銷已經達到一定的底線，部分降價車型也沒達到降價效果預期，因此新能源汽車內卷降價逐步蠶食燃油車市場的局面仍將延續。