來源：北京商報

　　靴子終落地，金融監管總局重磅政策一日兩連發。8月2日，金融監管總局同時下發《關于健全人身保險產品定價機制的通知》（以下簡稱《通知》）以及《關于平穩有序做好人身保險產品切換有關工作的通知》（以下簡稱《工作通知》）。

　　進一步來看，備受關注的保險產品預定利率將迎來重要調整，其中，自9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%，自10月1日起，新備案的分紅型保險產品預定利率上限為2%，新備案的萬能型保險產品最低保證利率上限為1.5%，利率高于上述上限的保險產品停止銷售。

　　預定利率3%以上的產品謝幕這出大戲幾乎在去年同一時期上演，繼去年預定利率下調后，今年再次出現下調，釋放了哪些信號？產品換擋周期將至的背景下，市場何去何從？

　　正式步入“2”時代

　　為適應市場形勢變化，強化資產負債統籌聯動，切實提高人身保險業負債質量，8月2日，金融監管總局向行業下發《通知》。

　　《通知》指出，自今年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%，相關責任準備金評估利率按2.5%執行；預定利率超過上限的普通型保險產品停止銷售。

　　包括分紅型保險產品、萬能型保險產品在內的產品預定利率也將進一步降低，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產品預定利率上限為2%，相關責任準備金評估利率按2%執行；預定利率超過上限的分紅型保險產品停止銷售。新備案的萬能型保險產品最低保證利率上限為1.5%，相關責任準備金評估利率按1.5%執行；最低保證利率超過上限的萬能型保險產品停止銷售。

　　所謂預定利率，是指保險公司在產品定價時，根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單假設的每年收益率，指的是保險公司提供給消費者的回報率，主要是參照銀行存款利率和預期投資收益率來設置。

　　利率下行大背景下，市場普遍預測保險業預定利率可能繼續走低。資深精算師徐昱琛表示，需要關注的是，在去年7月31日后，在多個行業利率幾乎都下降超過50個基點（BP）的情況下，金融監管總局當前進行的調整方向基本在預期內。

　　《通知》還提出，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制。參考5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等長期利率，確定預定利率基準值，由保險業協會發布。掛鉤及動態調整機制應當報金融監管總局。達到觸發條件后，各公司按照市場化原則，及時調整產品定價。

　　此前，部分保險公司為爭取銀行經營渠道，不斷上調手續費，導致銀保渠道的手續費率持續攀升。這一趨勢進一步推高了保險公司的負債成本，同時也使得費差風險逐漸放大。深化“報行合一”也成為《通知》提到的另一大重點。

　　根據《通知》，保險公司要加強產品在不同渠道的精細化、科學化管理。在徐昱琛看來，當前，銀保渠道、經代渠道、互聯網渠道的“報行合一”基本已經完成，而個代渠道還沒有完全執行到位，所以此次監管專門提到了這一渠道要求強化“報行合一”。接下來，保險公司的個代渠道也會盡快地對費用進行管控，以達到“報行合一”的目的。

　　市場如何擁抱變化

　　預定利率調低對購買保險的消費者有何影響？

　　徐昱琛表示，初步估計，重疾險基本會漲價20%左右，據相關測算，年齡越小，漲幅就越大。年金險和終身壽險通常保費不變，但30年或50年后的收益會有所下調，在20%左右。根據期限的不同，期限越長，有的會超過20%。

　　對于消費者應如何看待預定利率的調整，有業內人士表示，獲得保障是購買保險的主要目的。相對短期理財來講，保險是著眼長期的資產規劃，購買保險更應注重長期收益情況，不宜將保險產品與銀行存款、國債、基金等金融產品進行片面簡單比較，也不可盲目輕信只強調“高收益”、承諾保證收益等不實的宣傳行為。

　　整體而言，保險預定利率的動態調整是市場環境變化和監管政策調整的結果。長期來看，預定利率的下調可能會重塑保險行業的競爭格局。中國精算師胡寧寧分析表示，此次監管發文意在直接出手降低保險行業負債端成本，強化資產負債聯動和行業自律，控制利差損風險和費差損風險，防止保險行業陷入“內卷式”惡性競爭。

　　值得一提的是，除了調整了分紅型的保險產品預定利率以及演示利率，《通知》還鼓勵開發長期分紅型的保險產品，業內人士表示，分紅險已然成為下一階段包括監管在內的各方將大力推動的產品，據了解，近期已有保險機構開始內部討論如何推動分紅險產品的銷售。

　　顆粒度要對齊

　　為做好《通知》的貫徹落實和產品切換工作，金融監管總局同步印發的《工作通知》指出，各公司要高度重視，精心組織，周密安排，積極穩妥、平穩有序開展產品定價調整和切換等工作。

　　加強重視之外，具體執行時也需由點及面有序推進。《工作通知》要求，各公司組建由董事長或總經理牽頭的工作專班，成員包括辦公室、產品管理、精算、投資管理、培訓、渠道管理、風險管理、信息技術、品牌宣傳等與產品管理和切換相關的部門。建立健全工作協調與決策機制，形成“1+N”工作方案，近期圍繞下調產品預定利率這一專項工作，將任務分解細化，有力有序推動新產品開發備案、系統調試、渠道合作、人員培訓、業務監測、輿情監測、政策宣傳等“N”項具體任務。

　　《工作通知》還提到，各公司要加強業務監測，適當提高業務監測頻率細化顆粒度，分區域、分層級重點關注同比增速、環比增速等指標，發現業務異常波動的，要及時分析原因并采取相應的控制措施。

　　保險公司注重銷售行為管理，是避免銷售誤導、維護消費者權益、促進市場健康發展的必要之舉。《通知》便提出，要強化銷售行為管理，切實保護消費者合法權益。加強銷售人員分級分類管理，有序實現銷售人員資質分級、產品分類、差異授權。加強產品適當性管理，根據消費者需求、風險承受能力和交費能力銷售適配的保險產品，不得將浮動收益誤導為保證收益。

　　此外，監管部門將同步加強監測，對業務異常波動的公司堅決依法采取監管措施，發現總公司監測管控不力的，堅決追究管理責任。加強與合作渠道的溝通，主動宣導政策、協同作戰、壓茬推進，切實壓縮切換周期，共同做好消費者溝通和服務工作，實現業務平穩過渡。

　　北京商報記者 胡永新