專題：政策打開A股中期上漲通道 機構稱7月有修復的可能性

　　北京時間19日凌晨，美股周四走低，道指下跌逾500點，納指連續第二日下滑。市場繼續關注科技股拋售浪潮、美股財報與美聯儲的降息前景。美上周初請失業救濟人數大增，印證勞動力市場趨弱。芝加哥聯儲行長稱應盡快降息，否則勞動力市場將急劇惡化。

　　道指跌533.06點，跌幅為1.29%，報40665.02點；納指跌125.70點，跌幅為0.70%，報17871.22點；標普500指數跌43.68點，跌幅為0.78%，報5544.59點。

　　周四，大型科技股再度遭到大力拋售，延續了最近幾天出現的模式。

　　Evercore ISI機構認為，短期內美股可能會經歷一段艱難的時期。

　　該機構技術分析主管Rich Ross在周四的一份報告中表示，隨著股市近期連遭拋售，他對美股短期前景變得更加擔憂。

　　他表示：“未來幾周，隨著我們進入一年中最疲軟的兩個月，市場處于歷史高位，下行的空間更大。”

　　紐約人壽投資公司首席市場策略師Lauren Goodwin表示：“目前美股市場的重點是美聯儲的政策轉向。預計美聯儲降息時間將比我們預期的提早兩三個月。因此，小盤股以及其他一些獲得資金流入的領域將獲得很大的提升。”

　　但他預測：“在接下來的九個月里，美國經濟將處于軟著陸狀態。”

　　多位美聯儲決策者在周四發表了講話，包括舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly）和美聯儲理事鮑曼（Michelle Bowman）等。

　　芝加哥聯儲行長古爾斯比（Austan Goolsbee）周四暗示，美聯儲可能需要盡快降低借貸成本，以避免近幾個月已經降溫的勞動力市場急劇惡化。

　　古爾斯比表示，雖然美聯儲仍在繼續與通脹斗爭，但數月來不斷改善的數據讓他放心官員們已經回到將通脹降至2%目標的軌道。但他表示，勞動力市場“絕對是個令人擔憂的領域”，并指出在物價壓力緩解的情況下維持高利率意味著貨幣政策已經“大幅收緊”。

　　達拉斯聯邦儲備銀行行長洛根周四表示，美國央行正在取得進展，確保銀行在需要時能夠利用美聯儲的緊急流動性。

　　美聯儲的“貼現窗口”隨時準備向存款銀行提供貸款，連同其他央行流動性工具，“有效地支持了銀行和金融系統的穩定，進而支持了信貸流向家庭和企業，”洛根在她所在的地區聯邦銀行的一次活動上發表的演講稿中說道。

　　“然而，支付和金融系統、經濟和技術繼續快速發展”，美聯儲和銀行需要適應這些不斷變化的情況，她說。

　　前達拉斯聯儲主席卡普蘭周四表示，鑒于近期通脹方面的進展，美聯儲可能會在9月降息，但此舉不太可能標志著全面降息周期的開始。

　　2021年10月離開達拉斯聯儲、現任高盛副董事長的卡普蘭表示：“9月降息的路徑非常清晰。我認為美聯儲很有可能在12月再降息一次。但這并不意味著美聯儲將啟動降息周期，因為財政赤字高企、能源價格居高不下。美聯儲將逐次會議做出決定。”

　　美聯儲主席鮑威爾在本周一的講話中表示，第二季度的經濟數據使政策制定者更加確信通脹正朝著美聯儲2%的目標下降，這可能為近期的降息鋪平道路。

　　而美聯儲理事沃勒周三暗示美聯儲很快就會降息，前提是美國通脹和就業方面不出現重大意外。

　　沃勒在一次會議上表示：“我相信目前的數據與軟著陸的預期相符，我將在未來幾個月尋找支持這一觀點的數據。因此，盡管我不認為我們已經達到了最終目標，但我確實認為我們正在接近有理由下調政策利率的時刻。”

　　與其他政策制定者的言論一樣。沃勒及其同僚的言論表明，聯邦公開市場委員會（FOMC）在本月晚些時候的政策會議上不太可能降息，在9月降息的可能性更大。

　　近幾個月的數據顯示，美國通脹在2024年第一季度出人意料地走高之后，如今已有所緩解，這讓美聯儲官員們變得更加樂觀。

　　周四經濟數據面，美國上周首次申領失業救濟人數創下5月初以來的最大增幅，持續申領失業救濟人數躍升，進一步證明勞動力市場走軟。

　　美國勞工部周四報告稱，截至7月13日當周，美國首次申領失業救濟人數增加2萬，達到24.3萬。經濟學家預測中值為22.9萬。

　　截至7月6日當周，美國持續申領失業救濟人數也增加2萬人，達到187萬人，為2021年11月以來最高水平。

　　每年這個時候，首次申領失業救濟人數的周波動往往很大，因為該調查時段包括獨立日等假期，并且學校也在此時放暑假。

　　其他報告顯示雇主放緩了招聘步伐，而且美國失業率上個月升至4.1%，達到2021年以來最高。就業市場放緩以及近期通脹下降增強了美聯儲未來幾個月降息的理由。

　　首次申領失業救濟人數的四周移動均值小幅上升至234750人。

　　未經季節性因素調整的首次申領失業救濟人數增加36824，達到279032，為1月以來最高。得州和加州增幅最大。佐治亞州、賓州、密蘇里州和紐約州的申請數量也有所增加。

　　在新冠疫情爆發之的20年里，每周首次申領失業救濟人數的平均值約為345000人，持續申領失業救濟人數的均值大約為290萬人。

　　周四海外央行面，歐洲央行周四維持利率不變，在投資者和經濟學家押注9月將再次降息之際幾乎沒有透露任何計劃。歐央行在上月進行了里程碑式的降息。

　　歐央行周四將存款利率維持在3.75%，符合經濟學家的平均預測。該行重申，借貸成本將在“必要時間內保持足夠的限制性”，以確保通脹回到2%。

　　“新發布的信息總體上支持管理委員會之前對中期通脹前景的評估，”歐洲央行在聲明中表示，并再次表示不預先承諾特定的利率路徑。

　　焦點個股

　　英偉達受到關注。該股周三下跌6.62%，市值一夜之間縮水超過2000億美元。

　　特斯拉超級充電站的部署速度已經顯著放緩，這對于正處于向非特斯拉車型開放使用關鍵時期的充電網絡來說是一個不利信號。

　　今年早些時候，特斯拉首席執行官馬斯克做出了一個頗具爭議的決定：解雇了整個充電團隊。外媒預測稱團隊解散和特斯拉緩慢的重新招聘進程將導致超級充電站的部署速度放緩。

　　盡管充電團隊在解散前已經有很多處于推進階段的項目，但大部分的放緩預計將在下半年顯現。

　　此外有報道稱特斯拉的純電動皮卡Cybertruck在輪轂保護罩設計上取得了新的進展。

　　周四，AMD官方宣布將在7月31日推出全新的銳龍9000系列處理器。這款產品正式發售之前，在加拿大亞馬遜網站上出現了一款名為銳龍5 9600X的處理器，售價約為2526元人民幣。

　　據報道，在2月份的2024財年第一財季財報分析師電話會議上，蘋果公司CEO庫克在回答分析師有關iPhone 15系列上市后的表現時曾提到，銷量一直高于前一代，也就是iPhone 14系列。

　　但機構最新的報告來看，iPhone 15系列在今年二季度的銷量是要低于預期，在該季所售iPhone中的比重，不及iPhone 14同期。機構的數據顯示，在二季度所銷售的iPhone中，4款iPhone 15所占的比例為67%，不及iPhone 14系列在去年二季度的79%，低了超過10個百分點。

　　美銀證券發表研究報告指，預期微軟今年第四季度營收將增長1%，主要受惠于旗下云端運算服務Azure的持續實力、Office E3/E5的高端企業版方案組合、早期大語言模型Microsoft Copilot的吸引力、正常化的PC/Windows購買環境。

　　據美銀預計，微軟的生產力及商務處理（PBP）業務營收將較預期高1億美元，主要由于商業辦公業務增長幅度較小，保守的增長前景為14%；至于更多個人電腦（MPC）業務將較預期高5000萬美元。

　　美銀將微軟目標價由480美元上調至510美元，重申“買入”評級。

　　意大利反壟斷機構已對在線搜索巨頭谷歌展開調查。該監管機構周四表示，該公司及其母公司Alphabet涉嫌不公平商業行為。

　　該監管機構在一份聲明中表示，谷歌向用戶發送的同意鏈接到其服務的請求“可能構成誤導性和侵略性商業行為”，并補充說其提供的信息“不完整且具有誤導性”。

　　亞馬遜Prime Day首日線上消費表現強勁。據Adobe Analytics周三公布的一項最新報告，在亞馬遜Prime Day會員日的第一天，美國各大零售商的線上銷售額約為72億美元。2023年，Prime Day促銷活動的兩天內線上銷售額約為127億美元。

　　此外，包括美國零售巨頭沃爾瑪和塔吉特在內的主要零售商在7月份之前都推出了優惠和購物促銷活動，通過提供大幅折扣來吸引全球顧客。

　　據報道，美國社交媒體巨頭Meta Platforms考慮向歐洲眼鏡生產商Essilor Luxottica投資數十億歐元。報道稱Meta與該集團商談深化現有協作，而Meta在與摩根士丹利合作。

　　Meta、Essilor Luxottica和摩根士丹利不予置評。

　　臺積電第二財季業績及第三財季指引均超預期。

　　Discover Financial公布第二財季業績后股價走高。KBW分析師Sanjay Sakhrani維持該公司買入評級，并將目標價從145美元上調至160美元。

　　比爾蓋茨參與投資的人造肉公司Beyond Meat股價大幅下跌，據稱該公司正在與債券持有人會面，開始討論重組其資產負債表。

　　美國鋁業第二財季銷售額超預期并扭虧為盈。

　　美聯航第三財季經調整后的每股盈測遜預期。

　　諾基亞第二財季銷售凈額同比下降18%遜預期。

　　豐田汽車再次延長3款車型停產時間。

　　蔚來與鴻蒙智行達成合作。

　　券商指出，名創優品未來海外業務仍有數倍成長空間。

　　紐約商品交易所8月交割的西得州中質原油（WTI）期貨價格收跌0.03美元，跌幅0.04%，收于每桶82.82美元。

　　歐洲洲際交易所9月交割的布倫特原油期貨收漲0.03美元，漲幅0.04%，收于每桶85.11美元。