7月19日，公募基金2024年二季報披露完畢，公募基金最新前十大重倉股出爐，分別是寧德時代、貴州茅臺、騰訊控股、立訊精密、紫金礦業、美的集團、中際旭創、五糧液、中國海洋石油、邁瑞醫療。與2024年一季度末相比，中際旭創、中國海洋石油、邁瑞醫療新晉前十大重倉股，瀘州老窖、恒瑞醫藥、山西汾酒退出前十大重倉股。

　　貴州茅臺被減持最多

　　天相投顧數據顯示，公募基金全部持倉中（含港股），寧德時代、貴州茅臺、騰訊控股、立訊精密、紫金礦業、美的集團、中際旭創、五糧液、中國海洋石油、邁瑞醫療成為公募基金前十大重倉股（統計范圍為已公布2024年二季報的5085只積極投資偏股型基金）。?

　　與2024年一季度末相比，寧德時代再次取代貴州茅臺成為公募基金第一大重倉股，公募基金持有市值達495.35億元。中際旭創、中國海洋石油、邁瑞醫療新晉前十大重倉股，瀘州老窖、恒瑞醫藥、山西汾酒退出前十大重倉股。

　　從增持情況看，立訊精密獲增持最多，二季度，積極投資偏股型基金合計增持立訊精密124.42億元。騰訊控股獲增持市值也超過100億元，比亞迪、新易盛、工業富聯均獲增持超70億元。?

　　從減持情況看，貴州茅臺被減持最多，二季度，積極投資偏股型基金合計減持貴州茅臺214.99億元。一季度末，貴州茅臺被減持市值也超100億元。雖然寧德時代取代貴州茅臺成為公募基金第一大重倉股，但寧德時代也被公募減持，被減持市值超70億元。此外，瀘州老窖、五糧液、恒瑞醫藥、山西汾酒被減持市值均超50億元。?

　　持倉進一步向AI傾斜

　　一季度末，業績居前的基金幾乎都重倉兩個板塊——AI概念股或資源股。公募基金在一季度增持的公司也以這兩個板塊為主。在公募基金一季度增持市值最多的十只股票中，分別有三只資源股（紫金礦業、洛陽鉬業、中國海洋石油）和三只AI概念股（北方華創、中際旭創、滬電股份），此外，中金黃金、新集能源、中國石油等資源股也在一季度得到了公募基金較多的增持。

　　二季度，公募基金對資源股的熱情有所降溫，在公募基金增持的前十大個股中，已不見資源股的身影。公募基金整體持倉進一步向AI傾斜，在公募基金增持的前十大個股中，出現了立訊精密、騰訊控股、新易盛、工業富聯、中際旭創、鵬鼎控股、兆易創新等AI概念股。

　　此外，此前一直受到公募基金青睞的白酒股，在二季度遭到公募基金的大幅減持。在公募基金減持的前十大個股中，出現了貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、山西汾酒、古井貢酒等多只白酒股。

　　不過，對于白酒股，基金經理之間也出現了分歧，比如易方達基金旗下兩位知名基金經理張坤和蕭楠就出現了不同的操作，張坤管理的規模最大的產品易方達藍籌精選對白酒的持倉變化不大，前十大重倉股中仍有5只白酒股，但蕭楠管理的全市場基金易方達高質量嚴選、易方達瑞恒減少了對白酒的持倉，易方達高質量嚴選前十大重倉股中僅剩五糧液，易方達瑞恒前十大重倉股中僅剩貴州茅臺。銀華基金焦巍曾偏愛白酒股，但二季度末前十大重倉股中僅有山西汾酒一只白酒股，轉而大手筆加倉了紅利相關個股。

　　醞釀結構性增長機會

　　“A股的估值水平處于低位，市場對未來盈利增長預期過于悲觀。”景順長城基金劉彥春在季報中表示。

　　易方達基金馮波也表示，中國經濟經過兩年多的結構調整，房地產占經濟的比重較大幅度下降，先進制造業占比在持續上行。隨著國家一系列地產政策的出臺，房地產對經濟的負向影響有望持續降低。中國經濟未來將持續保持較快增長，中國資本市場也有望給投資者帶來持續穩定的回報。

　　對于具體的投資機會，銀華基金李曉星看好半導體、國防科技等領域。他認為，全球半導體需求復蘇，AI帶來主要增量，其它下游呈現溫和復蘇特征。國內頭部晶圓廠新一輪擴產背景下，看好先進制程突破帶動的國產設備、材料、零部件投資機會，關注國產算力芯片。此外，國防軍工板塊估值處于歷史底部，年內行業需求有望反轉，訂單逐步修復將帶動產業鏈個股業績端修復，看好產業鏈鏈長主機廠、航空發動機賽道，困境反轉的導彈、信息化方向，以及衛星互聯網、國產大飛機等新方向。

　　中歐基金葛蘭還表示，盡管國內需求仍處在弱復蘇的階段，消費及服務領域的結構性增長機會已在醞釀中。經歷了前一階段行業深度調整，行業集中度加速提升，一些優質企業的安全邊際不斷增厚，其競爭格局、護城河以及經營能力持續優化，其中一批提前布局出海的企業也值得重點關注，在供給創新、渠道下沉、消費升級、產品出海等方向都存在可供挖掘的機會。她也看好創新藥械及相關產業鏈的投資機會。