據知情人士透露，哈德遜灣資本管理公司(Hudson Bay Capital Management)成為最新一家決定長期鎖定投資者資本的對沖基金。今年4月，桑德·格伯(Sander Gerber)領導的公司將其旗艦基金的客戶季度贖回門檻從25%降至12.5%，意味著投資者現在需要兩年時間才能完全退出基金，而之前只需一年。

據一位不愿透露姓名的知情人士透露，哈德遜灣資本表示，這一策略轉變旨在增強基金的穩定性，并在市場動蕩時期提供更大的靈活性。投資者如果選擇更為嚴格的6.25%贖回門檻，將享受1.75%的管理費折扣，而標準費率為2%。

2021年，哈德遜灣資本已對新投資實施了更長的鎖定期，現在這些條款適用于所有投資者。盡管公司代表拒絕對此發表評論，但據悉，截至6月30日，哈德遜灣資本管理著高達200億美元的資產。

哈德遜灣資本的這一舉措與其他數十億美元市值的公司延長投資者資本鎖定期的趨勢一致，盡管其兩年的鎖定期相對較短。

例如，Balyasny Asset Management已通知客戶將資金鎖定期設定為兩年，而從2024年4月起，該基金將把新資金的季度提款率限制在8.3%，使得完全退出基金需要三年時間。

同樣，Izzy Englander的Millennium Management最近完成了將其全部贖回期從一年延長至五年的計劃，而Ken Griffin的Citadel的投資者可能需要長達四年時間才能完全套現。

哈德遜灣資本在一份報告中指出，絕大多數投資者支持期限的變更，認為新政策將創造競爭優勢，并有助于"在未來幾年帶來可觀的回報"。公司強調，資本轉型將增強其抵御市場低迷的能力，并在市場最具吸引力的時期發起進攻，舉例說明公司在全球金融危機期間實現了11%的回報率，在新冠疫情期間實現了15%的回報率。

據知情人士透露，哈德遜灣資本在2023年下半年首次通報了期限變更的消息，并宣布截至6月30日，公司的旗艦基金今年的回報率為4.12%。

此前，哈德遜灣資本管理公司已籌集超過8億美元用于投資所謂的特殊機會。這只封閉式提取基金是一只為期六年的投資工具，將根據“大手筆”策略適時部署資本。

該基金由哈德遜灣首席投資官桑德·格伯和管理合伙人約阿夫·羅斯、喬治·安東諾普洛斯和羅伊·阿斯特拉坎管理，最近已關閉，專注于特殊機會的投資。

哈德遜灣資本的這一特殊機會投資工具于2023年第四季度開始募資，目標為5億美元，是公司首次專注于特殊機會的投資工具。據透露，該基金迄今為止的投資包括對紐約社區銀行公司的投資，哈德遜灣資本是上個月向這家陷入困境的商業房地產貸款機構注資逾10億美元的投資者之一。

此外，根據Affirm對2000名成年人進行的一項新調查，大約有五分之三的美國人認為美國目前處于衰退之中。Affirm在6月份的調查中發現，在這些受訪者中，大多數人表示，經濟衰退始于大約15個月前，即去年3月，可能會持續到2025年7月，原因是成本上升，收支平衡更加困難。

對沖基金延長投資者資本的鎖定期通常意味著基金經理預期未來市場波動性或不確定性增加，希望減少資金流動性壓力并避免大規模贖回導致的不利影響。這種做法反映了基金采取長期投資視角，增強基金穩定性，并為復雜投資策略的實施提供充足時間。同時，這也可能顯示基金經理對自身投資策略的信心，以及對風險管理和市場定位的考慮。此外，延長鎖定期還可能是為了符合監管要求或適應監管環境的變化，以及基金策略轉型的需要。