來源：鼎昱資訊

　　1、行情回顧：周三，美元指數震蕩下跌，最低觸及104.12，最終收跌0.13%，報104.34。基準的10年期美債收益率收報4.2930%，兩年期美債收益率收報4.4430%。

　　2、關鍵指標：前“美聯儲三把手”杜德利發表鴿派言論，美國7月Markit制造業PMI陷入萎縮，商品和服務平均價格漲幅放緩，推動9月降息50個基點的概率上升。2年期美債收益率下破重要支撐位，跌至五個多月最低，受到降息預期的持續壓制，可能帶動美指下破。日元套息交易者平倉，市場對日元的做空壓力得到緩解，美日下破關鍵支撐，打開下行空間。

　　3、觀點分享：法農信貸認為，日本央行不應過快加息，但應該與政府合作恢復基本面，提高市場對中性利率的看法，阻止日元貶值。摩根大通預計美國二季度實際GDP環比增長2%，消費、設備投資、庫存建設和政府支出的強勁增長，預計二季度美國國內最終銷售增長2.5%。美國銀行預測，美國第二季度GDP年化增長率將達到2.3%，印證對2023年下半年超過4%的增長后，對2024年第一季度經濟增長放緩的相對樂觀態度。

　　雖擔憂經濟衰退，但油價短期下探幅度或受限？——今日原油需要關注的3個重點

　　1、行情回顧：周三，WTI原油獲得支撐，最終收漲0.06%，報77.47美元/桶；布倫特原油最終收跌0.09%，報81.46美元/桶。

　　2、關鍵指標：EIA原油庫存數據顯示，美國原油庫存降至2月以來的最低水平，連續第四周下降，顯示需求端的強勁狀態。EIA的《短期能源展望報告》預測，未來兩個季度原油供不應求的狀態將持續，2025年一季度將達到階段性最緊張狀態，這可能限制油價的下探幅度。WTI原油在四小時20周期均線附近震蕩，若能突破78美元的阻力位，可能打開上行空間。

　　3、觀點分享：道明證券高級商品策略師Daniel Ghali預計，原油下行趨勢信號將出現惡化，可能引發大量買盤，月末政治局會議或是市場情緒逆轉的潛在催化劑。PVM石油公司認為，油價下跌的部分原因是美元走強和需求復蘇希望渺茫。渣打銀行指出，油價下跌的推動因素包括CTA轉向空頭交易和原油技術面表現不佳，但更主要的是交易商對原油需求前景的擔憂。分析師Julia Fanzeres提到，EIA數據顯示美國原油庫存下降，推動了油價的小幅回升，但全球最大原油進口國的需求疲軟仍是市場擔憂的焦點。

　　中長期依舊樂觀，短期流動性風險或壓制金價？——今日金銀需要關注的3個重點

　　1、行情回顧：周三，現貨黃金一度重回2430上方，但隨后快速回吐所有漲幅，最終收跌0.46%，報2397.40美元/盎司。現貨白銀最終收跌1.04%，報28.91美元/盎司。

　　2、關鍵指標：美國7月Markit制造業PMI陷入萎縮，但服務業和綜合PMI好于預期，顯示經濟仍有韌性。商品和服務平均價格漲幅放緩，與美聯儲2%的通脹目標一致，增強了降息預期。美股財報季帶來不確定性，恐慌指數VIX上漲，資金可能從股市流出轉向避險資產，但注意市場流動性風險。

　　3、觀點分享：Swissgrams AG執行董事Vahan Roth指出，金磚國家+和中立國家的中央銀行正在以前所未有的速度購買黃金，政治不穩定和通貨膨脹增強了黃金的吸引力。地緣宏觀經濟學家Nomi Prins認為，美聯儲無法控制通脹，黃金市場表現強勁，中央銀行的大量購買推動了金價上漲。分析師Christian Borjon Valencia觀察到，金價在美債收益率上升中回落，技術面上黃金可能面臨更大的拋壓。