專題：美聯儲本周料按兵不動 或發出9月降息信號

來源：華爾街見聞

美聯儲衡量工資和福利的就業成本指數（ECI）在二季度僅增長了0.9%，低于市場預期的1%，也低于前值1.2%，此前該指數在2024年一季度升幅創為一年來最大。

美國勞工成本增長指標二季度意外放緩，通脹緩解信號再增強，或為9月的降息鋪平道路。

7月31日，據美國勞工統計局最新公布的數據，美聯儲衡量工資和福利的就業成本指數（ECI）在二季度僅增長了0.9%，低于市場預期的1%，也低于前值1.2%，此前該指數在2024年一季度升幅創為一年來最大。

消息公布后，2年期國債收益率短暫跌破4.32%，5年期國債收益率也短暫跌破4%，均為2月份以來的最低水平。

這一降溫幅度不僅超過市場預期，而且與美聯儲主席鮑威爾此前的證詞相呼應。鮑威爾此前在國會作證時表示：

“就業市場不再是一股通脹力量。”

ECI是美聯儲評估勞動力市場狀況和預測核心通脹的重要指標之一，能根據結構和工作質量的變化進行調整。

有分析稱，私營部門工資增長放緩，造就了本次勞動力成本上漲溫和，也進一步證明了通脹重回下行趨勢。數據顯示，私營部門工人（不包括激勵性有償職業）的工資和薪水在第二季度增長了1.0%，而同比增長率從上一季度的4.2%下降到了4.1%，去年同期為4.8%。

近期的其他指標也顯示工資增長降溫以及招聘步伐放緩和失業率上升。周二數據稱，6月份的職位空缺持續下降，招聘水平降至2020年以來的最低點。

另外，有分析預計，由于上季度ECI的小幅上漲，美聯儲可能會在即將結束的兩天政策會議上維持利率不變。

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